Au moment de prendre sa retraite, plusieurs personnes ont le même réflexe : retarder le plus possible les retraits de leur REER ou de leur CRI afin de préserver leur épargne.
Cette stratégie semble logique. Après avoir accumulé ces sommes pendant des décennies, pourquoi commencer à les retirer si rapidement?
Pourtant, dans certaines situations, faire exactement l’inverse peut être avantageux : utiliser progressivement ses comptes enregistrés au début de la retraite afin de reporter la RRQ et la Pension de la Sécurité de la vieillesse (PSV).
Cette approche peut notamment permettre d’obtenir des revenus garantis plus élevés à un âge avancé et de mieux répartir les revenus imposables pendant la retraite.
Entre 65 et 72 ans, le report de la RRQ peut augmenter la rente jusqu’à 58,8 %. Pour la PSV, un report de 65 à 70 ans peut augmenter la pension jusqu’à 36 %.
La stratégie optimale dépend toutefois de votre situation financière, de votre état de santé, de votre fiscalité et des autres sources de revenus dont vous disposez.
Pourquoi retirer son REER avant de demander la RRQ?
Prenons l’exemple d’une personne qui prend sa retraite à 60 ans.
Elle possède un REER ou un CRI suffisamment important pour financer une partie de son coût de vie. Elle doit maintenant choisir entre deux approches.
Elle pourrait commencer rapidement à recevoir ses rentes gouvernementales et retirer moins d’argent de ses placements.
Ou elle pourrait faire l’inverse : utiliser davantage son REER ou son CRI pendant les premières années de sa retraite et reporter ses rentes gouvernementales.
Dans ce deuxième scénario, les comptes enregistrés deviennent en quelque sorte un revenu de transition.
Une partie du patrimoine est utilisée plus rapidement au début de la retraite en échange de revenus gouvernementaux plus élevés par la suite.
L’objectif n’est donc pas de vider son REER rapidement. Il s’agit plutôt de déterminer à quel moment chaque source de revenus devrait être utilisée.
De combien la RRQ augmente-t-elle si on la reporte?
Il est possible de reporter la RRQ au-delà de 65 ans.
Pour chaque mois de report après 65 ans, la rente augmente de 0,7 %. Comme elle peut être reportée jusqu’à 72 ans, la majoration maximale atteint 58,8 % par rapport à la rente payable à 65 ans.
L’écart peut devenir considérable.
Prenons une personne qui aurait droit à une rente hypothétique de 2 000 $ par mois à 65 ans.
En appliquant une majoration de 58,8 %, sa rente atteindrait environ 3 176 $ par mois à 72 ans.
Cela représente environ 1 176 $ de plus chaque mois, et cette rente plus élevée sera ensuite versée pour le reste de sa vie.
Évidemment, cette personne renonce aux prestations qu’elle aurait reçues entre 65 et 72 ans. Le report n’est donc pas automatiquement avantageux pour tout le monde.
L’intérêt de la stratégie est ailleurs : elle permet de transférer une partie du risque lié à la longévité vers une source de revenus garantie à vie.
De combien la PSV augmente-t-elle si on la reporte?
La Pension de la Sécurité de la vieillesse peut également être reportée après 65 ans.
La bonification est de 0,6 % pour chaque mois de report, jusqu’à un maximum de 60 mois.
Une personne qui attend jusqu’à 70 ans pour recevoir sa PSV peut donc obtenir une pension 36 % plus élevée que celle qu’elle aurait reçue à 65 ans.
Contrairement à la RRQ, il n’y a pas de bonification supplémentaire à attendre après 70 ans pour commencer la PSV.
- RRQ : jusqu’à 58,8 % de plus avec un report de 65 à 72 ans;
- PSV : jusqu’à 36 % de plus avec un report de 65 à 70 ans.
Cela soulève toutefois une question importante : avec quel argent finance-t-on les années où les rentes ne sont pas encore versées?
Pour certains retraités, le REER ou le CRI peut justement remplir ce rôle.
Reporter l’impôt n’est pas toujours la meilleure stratégie
L’un des principaux avantages du REER durant la vie active est de permettre de reporter l’impôt.
Mais il faut faire une distinction importante : reporter l’impôt ne signifie pas nécessairement économiser de l’impôt.
Une personne pourrait prendre sa retraite à 60 ans et avoir relativement peu de revenus imposables pendant quelques années.
Si elle évite complètement son REER durant cette période, celui-ci peut continuer à prendre de la valeur. Plus tard, plusieurs sources de revenus pourraient alors s’additionner : RRQ, PSV, régime de retraite, retraits du FERR et autres revenus imposables.
Une personne pourrait donc se retrouver à éviter certains retraits lorsqu’elle se trouve dans une tranche d’imposition relativement faible, pour finalement devoir retirer davantage lorsque son revenu imposable est plus élevé.
C’est pourquoi il peut être pertinent de faire des retraits planifiés du REER ou du CRI avant même d’en avoir absolument besoin.
Selon la situation, cette stratégie peut permettre de :
- mieux utiliser les années où le revenu imposable est plus faible;
- réduire progressivement la valeur du REER avant sa conversion en FERR;
- diminuer les retraits minimaux obligatoires futurs;
- mieux contrôler le revenu imposable à un âge avancé;
- réduire le risque de récupération de la PSV.
Une bonne stratégie fiscale à la retraite ne cherche donc pas nécessairement à payer le moins d’impôt possible cette année.
Elle cherche plutôt à réduire intelligemment l’impôt payé sur l’ensemble de la retraite.
Pourquoi reporter la RRQ peut réduire le risque de longévité
Lorsqu’on planifie une retraite, une variable demeure impossible à connaître avec certitude : combien de temps allons-nous vivre?
Une personne qui prend sa retraite à 60 ans pourrait avoir besoin de financer 30 ou 35 années de dépenses.
Son portefeuille doit donc composer simultanément avec les retraits, l’inflation, les fluctuations des marchés et la durée inconnue de la retraite.
Les rentes gouvernementales ont une caractéristique différente : elles procurent un revenu à vie.
En acceptant d’utiliser davantage son patrimoine au début de la retraite pour reporter la RRQ, une personne peut augmenter la portion de ses dépenses qui sera éventuellement financée par des revenus garantis.
Cette protection devient particulièrement intéressante à un âge avancé.
À 85, 90 ou 95 ans, disposer de revenus garantis plus élevés peut réduire la dépendance envers les placements et le besoin de continuer à prendre des décisions financières complexes.
L’objectif n’est donc pas nécessairement de maximiser son patrimoine à 70 ans.
Il faut également se demander : quelle stratégie me protège le mieux si je vis jusqu’à 95 ans?
Qu’en est-il du risque lié aux marchés?
Les premières années de retraite sont particulièrement importantes pour un portefeuille.
Une baisse importante des marchés au début de la période de décaissement peut avoir des conséquences plus importantes qu’une baisse équivalente survenant plusieurs années plus tard.
Un retraité qui doit financer ses dépenses peut être forcé de vendre des placements alors que leur valeur est temporairement réduite. Le capital vendu n’est alors plus disponible pour participer à une éventuelle reprise des marchés.
C’est ce qu’on appelle le risque de séquence des rendements.
Reporter les rentes gouvernementales ne fait évidemment pas disparaître ce risque. La période de transition doit être soigneusement planifiée puisque les dépenses doivent temporairement être financées par d’autres actifs.
À plus long terme, cependant, des revenus garantis plus élevés peuvent réduire la somme qui doit être retirée annuellement du portefeuille.
Faut-il vider son REER avant 71 ans?
Non. Une stratégie de décaissement planifiée ne signifie généralement pas qu’il faut vider son REER le plus rapidement possible.
Le but est plutôt de déterminer le niveau de retrait approprié chaque année.
Pour une personne qui prend sa retraite relativement jeune et qui possède un REER important, il peut être pertinent d’effectuer progressivement certains retraits avant que plusieurs autres sources de revenus commencent à être versées.
Pour une autre personne, il pourrait être préférable de conserver une portion beaucoup plus importante de son REER.
Le niveau optimal dépend notamment :
- de la taille du REER et du CRI;
- du CELI disponible;
- des placements non enregistrés;
- des régimes de retraite d’employeur;
- des besoins de liquidités;
- du taux d’imposition actuel et futur;
- de la situation du conjoint;
- des objectifs successoraux.
Il n’existe donc pas un rythme de décaissement universel.
Et si le REER devient très important?
Préserver son REER le plus longtemps possible peut également avoir des conséquences fiscales.
À mesure que le compte prend de la valeur, les retraits futurs peuvent devenir plus importants. Une fois le REER converti en FERR, des retraits minimaux doivent également être effectués chaque année.
Ces revenus s’ajoutent alors aux autres revenus imposables.
Il faut également considérer la fiscalité au décès. Lorsqu’aucun roulement fiscal applicable n’est possible, les sommes détenues dans les régimes enregistrés peuvent entraîner une inclusion importante au revenu au décès.
Laisser le REER croître le plus longtemps possible ne signifie donc pas nécessairement qu’on maximise le patrimoine transmis aux héritiers.
Dans certaines situations, retirer progressivement des sommes enregistrées et utiliser notamment les droits de cotisation disponibles au CELI peut faire partie d’une stratégie plus efficace.
Encore une fois, le REER ne devrait pas être analysé isolément.
REER ou CELI : lequel devrait-on décaisser en premier?
Il n’existe pas de réponse universelle.
Le retrait d’un REER est imposable. Le retrait d’un CELI ne l’est généralement pas et n’augmente pas le revenu net utilisé pour plusieurs programmes fiscaux.
Cela pourrait donner l’impression qu’il faut toujours utiliser le CELI en premier. Mais ce n’est pas nécessairement le cas.
Si une personne traverse une période où son revenu imposable est particulièrement faible, cette période peut représenter une occasion intéressante pour retirer volontairement certaines sommes du REER.
À l’inverse, le CELI peut parfois être conservé pour plus tard puisqu’il permet de continuer à faire croître des actifs à l’abri de l’impôt et procure une grande flexibilité pour financer des dépenses importantes sans augmenter le revenu imposable.
La question devrait donc être :
Quel compte est le plus avantageux à utiliser cette année compte tenu de mes revenus actuels et futurs?
La réponse peut changer d’une année à l’autre.
Dans quel ordre décaisser REER, CELI, RRQ et PSV?
C’est probablement la question la plus importante de cet article.
Il n’existe pas un ordre de décaissement qui convient à tout le monde.
Pour certains retraités, une séquence pourrait ressembler à ceci :
- cessation du revenu d’emploi;
- utilisation planifiée du REER ou du CRI pendant les premières années;
- utilisation complémentaire du CELI ou des placements non enregistrés;
- report de la RRQ afin d’augmenter la rente future;
- report de la PSV lorsque la situation le justifie;
- ajustement progressif des retraits lorsque les revenus garantis commencent.
Pour une autre personne, cette séquence pourrait être complètement différente.
La véritable optimisation ne consiste donc pas à déterminer quel compte devrait toujours être utilisé en premier.
Elle consiste à planifier la provenance des revenus année après année.
Quand ne devrait-on pas reporter la RRQ ou la PSV?
Malgré les bonifications offertes, le report jusqu’à l’âge maximal n’est pas nécessairement la bonne décision pour tout le monde.
Une personne pourrait avoir intérêt à commencer ses rentes plus tôt si elle :
- a immédiatement besoin de ces revenus pour couvrir ses dépenses;
- dispose de très peu d’épargne personnelle;
- présente un état de santé pouvant réduire sensiblement son espérance de vie;
- possède des sources de revenus qui modifient substantiellement l’analyse fiscale;
- a des objectifs financiers ou successoraux particuliers.
La situation du conjoint doit également être considérée.
Il faut donc faire attention aux règles trop simples comme « il faut toujours prendre la RRQ à 65 ans » ou, à l’inverse, « il faut toujours attendre jusqu’à 72 ans ».
Une bonne décision dépend de l’ensemble de la situation.
La véritable question à poser à l’approche de la retraite
Pendant notre carrière, la planification financière est principalement tournée vers l’accumulation.
Combien devrions-nous épargner? REER ou CELI? Comment investir notre portefeuille?
À la retraite, la logique change.
Il faut maintenant déterminer comment transformer le patrimoine accumulé en revenus durables.
Pour certains retraités, utiliser volontairement une partie du REER ou du CRI pendant les premières années peut permettre de reporter les rentes gouvernementales et d’obtenir éventuellement des revenus garantis beaucoup plus élevés.
Cela peut aussi permettre de mieux répartir les revenus imposables et de réduire progressivement la dépendance envers les marchés financiers à un âge avancé.
La véritable question n’est donc pas simplement :
À quel âge devrais-je demander ma RRQ?
Elle est plutôt :
Comment devrais-je coordonner mon REER, mon CRI, mon CELI, mes placements et mes rentes gouvernementales afin de financer ma retraite le plus efficacement possible?
C’est cette coordination qui constitue le cœur d’une bonne stratégie de décaissement.
Questions fréquentes
Est-il préférable de retirer son REER avant de prendre la RRQ?
Dans certaines situations, oui. Un retrait progressif du REER peut permettre de financer les premières années de retraite alors que la RRQ est reportée. Cela peut également permettre d’utiliser des années où le revenu imposable est relativement faible. La stratégie doit toutefois être évaluée en fonction de la fiscalité, des besoins de revenus, de l’état de santé et du patrimoine disponible.
Jusqu’à quel âge peut-on reporter la RRQ?
La RRQ peut être reportée jusqu’à 72 ans. Entre 65 et 72 ans, la rente augmente de 0,7 % par mois de report, pour une majoration maximale de 58,8 % par rapport à la rente payable à 65 ans.
Jusqu’à quel âge peut-on reporter la PSV?
La PSV peut être reportée jusqu’à 70 ans. La pension augmente de 0,6 % pour chaque mois de report après 65 ans, pour une majoration maximale de 36 %.
Faut-il vider son REER avant de demander la RRQ?
Non. L’objectif n’est généralement pas de vider le REER, mais plutôt de déterminer si des retraits planifiés peuvent améliorer la stratégie globale de décaissement et la répartition des revenus imposables pendant la retraite.
Faut-il décaisser le REER ou le CELI en premier?
Cela dépend de la situation. Le REER génère un revenu imposable lors du retrait, tandis qu’un retrait du CELI est généralement libre d’impôt. Toutefois, une année où le revenu imposable est faible peut représenter une occasion intéressante de retirer volontairement une partie du REER plutôt que d’utiliser automatiquement le CELI.
En conclusion
À la retraite, préserver son REER le plus longtemps possible n’est pas nécessairement la stratégie optimale.
Dans certaines situations, le décaissement progressif du REER ou du CRI peut permettre de financer les premières années de retraite tout en reportant la RRQ et la PSV afin d’obtenir des revenus garantis plus élevés à long terme.
Mais la décision doit toujours être analysée dans son ensemble.
Une bonne stratégie de décaissement ne consiste pas simplement à choisir entre le REER, le CELI ou la RRQ. Elle consiste à utiliser chacune de ces sources de revenus au bon moment.